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就像一場大戲,
礦業界海外并購每年都令人期待,
都會掀起諸多波瀾,
也都會上演資本成就霸業的絕世大作。

 

  經過重重博弈,一則超級礦業海外并購案在2016年完成交割,其相關定增計劃也于2017年1月18日經中國證監會發行審核委員會審核,無條件通過。整個大戲由此落下帷幕。

  這場大戲,就是洛陽鉬業以275億多元收購國際礦業大佬自由港集團和英美資源集團旗下銅鈷業務、鈮磷業務,同時成就了自己的國際礦業巨頭夢。

 

踏準節奏,高效團隊展現宏大能力


  海外并購涉及發改委、商務部、外管局、若干境外機構的審批,如采取“定增資金+自有資金+信貸資金”組合方案還會涉及自有現金儲備、銀行信貸、證監會審核,而這一切,洛陽鉬業并購重組團隊只用了八個半月的時間!

  從2016年4月底宣布并購消息開始,到2017年1月18日洛陽鉬業180億元定增方案獲中國證監會發行審核委員會無條件通過,其間艱難博弈與運籌帷幄,可以想象。洛陽鉬業團隊執行力之強,工作效率之高,令人感喟不已、嘆佩不止。

  在部分業內人士看來,洛陽鉬業此次大手筆海外并購,可以算得上是一次“豪賭”。剛宣布并購消息時,洛陽鉬業一季報總資產329.8億元,其中貨幣資金134億元,負債149.5億元,資產負債率45.3%,年經營性現金凈流量13.5億元。而完成這兩宗海外并購,所需要270多億元的資金量相當于上市公司總資產的八成左右。

  由于收購金額巨大,洛陽鉬業選擇先行籌資完成并購交割,再從A股資本市場定增來置換前期墊資。定增所募集的180億元大約可以覆蓋總交易金額的三分之二。其余部分為公司自有資金及信貸資金。

  從現金籌備看,洛陽鉬業為了完成交割必須先墊付270多億元現金,此前公司貨幣現金134億元,那么至少需要籌集136億元的“過橋”資金。在定增方案獲批,這筆信貸資金每占用一天就意味著不菲的財務費用。同時,并購涉及人民幣、美元、巴西雷亞爾、剛果法郎等多種貨幣,匯率及財務風險也很大。

  從定增計劃進程看,根據洛陽鉬業公告:

  2016年5月     洛陽鉬業發布定增預案;
  2016年8月9日  洛陽鉬業又發布修訂版定增方案;
  2016年9月23日 定增計劃獲股東大會審核通過,其后第一個交易日即向證監會提交定增申報材料;
  2016年9月30日 定增計劃即正式被證監會受理。
  2017年1月18日 定增計劃獲批。

 

  讓我們記住這個強大的執行團隊。
  除了感佩上市公司團隊,還要特別感佩中介服務團隊。

  財務顧問:平安證券、興業證券、東方花旗證券
  法律顧問:通力律師事務所
  審計機構:德勤華永會計師事務所
  評估機構:中聯資產評估集團

 

全球資源周期中的長袖善舞

  這兩年的礦業海外并購,不乏蕩氣回腸的熱點。

  2015年,是紫金礦業,以40多億元人民幣收購海外超大銅礦金礦 ,引起業內轟動;

  2016年 ,礦業并購新貴又是誰?275億元的并購規模,當仁不讓是洛陽鉬業!

  從全球資源周期來看,2013年以來,受大宗商品價格走低、世界經濟增長乏力等因素影響,國際礦業公司紛紛通過低價出售資產,斷臂求生。中國一些礦業公司抓住機遇,布局海外優質礦產。

  從具體項目來說,這些優秀礦業公司依靠自身管理能力及優秀中介團隊幫助,實現了自身的全球夢和霸業規劃。

  有著近50年發展歷史的洛陽鉬業,是河南省第一批具有國內國外兩地融資資格的企業之一。2013年12月,洛陽鉬業投資8.2億美元從力拓集團收購了澳大利亞北帕克斯銅金礦80%的權益,將資產組合從原有的鉬和鎢擴展到銅和金領域,隨后取得了不錯的效益。上述2016年開展的兩次超級收購,資產規模大、成本低、壽命長,將為洛陽鉬業資產組合增加一個稀缺的、具有巨大增長潛力的世界級在產銅、鈷、鈮礦,可有效增加收益和現金流,實現資產組合地區多元化。

  4年3次大手筆海外收購,使得洛陽鉬業擁有了鈷全球第一、鎢全球第一、鈮全球第二、鉬全球第四等多個世界級產能,也為洛陽鉬業晉級為世界級稀有金屬龍頭企業鋪平了道路。

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